Андрей Жарий: Гибкое формирование ставок на украинском языке является врагом бизнеса

Андрей Жарий: Гибкая подготовка на украинском языке - Враг бизнеса

Андрей Жарий: Гибкое формирование ставок на украинском языке является врагом бизнеса

Я попытаюсь объяснить, почему высокая волатильность украинского валютного рынка не позволяет разработать долгосрочную стратегию развития бизнеса срок. ] Тот факт, что в Украине будет гибкий обменный курс, отечественные компании узнали уже в 2015 году. После быстрой девальвации и замеченной неспособностью Национального банка сохранить гривну, его председатель Валерий Гонтарева говорит, что Украина развивается в направлении свободного рынка, то есть гибкого обменного курса. Кроме того, если мы уже говорим об опыте других стран, стоит упомянуть, что колебания валютных курсов, например, являются признаком понятной бизнес-модели и наиболее важными. равенство всех хозяйствующих субъектов. вровалиты, редко превышают 0,9-1,2% в месяц

Например, в последние месяцы отчетливо заметна тенденция к укреплению евро -. в месяц с 15 января по 14 февраля европейская валюта усилилась на 0,94 процентных пункта. Денежная политика Европейского центрального банка ( ЕЦБ ) направлена ​​на увеличение инфляции в зоне евро.

Согласно главе ЕЦБ Марио Драги, такая политика . ЕЦБ будет стимулировать повышение цен, а это означает, что это поможет европейским компаниям увеличить их производстве и их доходах. Основная процентная ставка ЕЦБ кстати, с марта 2016 года составляет 0%. Это ставка рефинансирования для коммерческих банков. Я повторяю, что политика ЕЦБ направлена ​​на рост инфляции и экономического развития, а колебания обменного курса евро не являются резкими.

Другое дело — Украина

Учетная ставка НБУ — 16% годовых. Флюктуации гривны всего за три недели января выросли до 3,5% (по такой девальвации гривны). Во второй половине января началась тенденция укрепления — в конце концов, с 15 января по 14 февраля гривна укрепилась на 6,5%. В то же время в 1945 году НБУ объявил о политике ограничения инфляции.

Напомню, что потребительские цены выросли на 43,3% в 2015 году, 12,4% в 2016 году и в конце 2017 года инфляция составила 13,7%.

Причиной этого повышения цен является ряд факторов. Например, рост тарифов на коммунальные услуги и цены на газ, но наиболее важным фактором является девальвация.
Резкий обменный курс на валютном рынке обязывает импортеров фиксировать риск обменного курса на стоимость товара, даже когда гривна находится в более или менее «спокойном» состоянии. Что вредно для «гибких гривневых облигаций» для бизнеса?

Во-первых, невозможность сделать более или менее реалистичный стратегический план на 3-5 лет. Это просто невозможно. В конце концов, например, установив в бизнес-плане ставку 28,05 грн. / Долл. США, нет никаких шансов, что курс будет таким.

Скорее всего, вам нужно разместить журнал в диапазоне 5-15%. Но это не решает проблему с последующей реализацией бизнес-плана.

Дело в том, что экономика страны прочно связана с денежной составляющей. Компании импортируют топливо, материалы, оборудование и товары для последующей продажи. Они все покупают за деньги.

Да, у экспортеров есть валютные доходы, но они также должны идти на риск. В конце концов, обязательные продажи продукта (50%) могут иметь место на пике национальной валюты, что приводит к некоторым потерям.

Импортеры еще сложнее — у них нет валюты, но регулярно на межбанковском валютном рынке. Каким образом импортер будет покупать валюты завтра, через неделю, в апреле или в июне? Компания не обладает даром предвидения и поэтому регулярно рискует потерять, покупая валюты в разгар девальвации.

Уровень рентабельности компаний страдает. И, конечно же, по-прежнему существует такой важный фактор, как кредитный долг.

Независимо от того, насколько рискован бизнес, независимо от того, что представляют собой потери в иностранной валюте, долги перед банками должны быть погашены. Приобретаемая по программе лизинга транспорта, оборудование, приобретенное для нефтедобывающей установки по программе кредитования в иностранной валюте, еще более усложняет ситуацию в компании, если Волатильность обменного курса увеличивается. В конце концов, оплата кредитов становится все труднее.

Формирование гибких курсов, на мой взгляд, должно существовать, но в форме, отличной от той, которую мы пытаемся представить.

Бизнес нуждается в прозрачности и понимании правил игры. Бизнес для развития нуждается в валютном рынке, который может удовлетворить спрос на валюту, но это не угрожает прыгать от 1 до 3% в течение недели или от 3 до 8% в течение месяца.

В то же время нет гарантии. Эти прыжки действительно связаны с работой рынка и не являются еще одной спекуляцией.

Предсказание поведения гривни во многом определяет успех компании, а это означает, что она в конечном итоге определяет потенциал роста всей экономики Украины, рост ВВП . отдельные инвестиционные проекты для уменьшения масштабов их деятельности. Все это не способствует развитию экономики, к которой стремится страна (предположительно).

Андрей Жарий, генеральный директор группы Aurum

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *